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【资讯】146只基金62亿财富被困万科 东方资管旗下基金压力最大

日期:2016-07-11

每日经济新闻  杨建


7月1日,万科公告了一则重磅消息:万科A股将于7月4日复牌。此言一出,市场炸锅,一个比“华万之争”更重要和迫切的问题成为新焦点:万科复牌后,会涨还是会跌,跌的话将有几个跌停?


  对于这一关系万科27万中小股东的重大问题,每经投资宝(微信号:mjtzb2)展开了调查,发现有基金早在一季报时就作出了预判。


  东方资管旗下基金压力最大


  每经投资宝(微信号:mjtzb2)注意到,据东方财富(300059,股吧)Choice统计:截至2016年3月31日,合计有146只基金持有万科A股股份,合计持有流通市值达61.97亿元。


  东方资管系明显是抱团持有万科A,10只产品合计持有4105.52万股,持仓市值近10.02亿元。


  此外,一批重仓万科A的就是指数基金,一类是中证100系统的指数基金;另一类是沪深300系统的指数基金。在中证100系统的基金中,长盛中证100指数(519100,基金吧)基金以持有4941.08万股、持仓市值12.07亿元居首;在沪深300系统的基金中,华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数基金以持有1799.16万股、持仓市值4.40亿元居首。


  三路径测算复牌后会有几个跌停


  说完了受影响最大的基金后,再来讨论下万科A复牌后,股价将如何走?


  每经投资宝(微信号:mjtzb2)注意到,一位深圳中型私募的投资总监表示,对于万科A复牌他们认为是跌,目前有几种不同的测算方法,分别是按历史A/ H股溢价、大盘和行业走势、市盈率三种模型,来估算万科复牌后的跌幅。


  该私募表示,截至6月30日,港股万科企业(02202,HK)报收于15.20港元,相较于停牌前2015年12月18日22.90港元的收盘价,跌幅为33.62%。万科A停牌前股价为24.43元,若比照H股跌幅,将迎来3个跌停板,股价或跌至16.22元一线。


  若按大盘、行业走势测算,2015年12月21日~2016年7月1日,深证成指区间跌幅为18.49%;上证指数区间跌幅为18.06%;房地产行业指数区间跌幅为23.34%。行业同类标的保利地产(600048,股吧)(600048,收盘价8.57元)区间跌幅为22.16%。综合以上数据,可将估计跌幅定在20%左右,则万科A复牌后股价在19.54元一线,相当于至少2个跌停板。


  若按市盈率测算,万科今年一季度实现净利润8.3亿元,同比增长28.1%;2015年,万科净利润同比增长15%,每股收益为1.64元。以万科A过去5年平均市盈率10.5倍来计算,万科A股价应为17元左右。停牌前,万科A股价为24.43元,换算下来相当于至少3个跌停板。


  每经投资宝(微信号:mjtzb2)注意到,实际上部分持有万科A占资产净值较高的基金,今年一季报时对万科A估值进行了下调,比如国泰房地产基金、鹏华中证800房地产基金和天弘全指房地产基金。


  以天弘全指房地产基金为例,其2015年报对万科A股的估值是每股23.98元(公允价值/持股数)。而在天弘全指房地产基金2016年一季报中,对万科的估值降至每股18.81元。记者查阅另两只基金一季报,发现它们均将对万科A的估值降至每股18.81元。3只基金今年一季报对万科A每股18.81元的估值与万科A停牌前24.43元的收盘价相比,下跌了5.62元,跌幅为23%。由此可见,3只基金一季报时已预判万科A复牌后将出现至少2个跌停板。


  私募:复牌补跌对大盘影响有限


  万科A股自2015年12月18日收盘后停牌,当日收盘价为24.43元,当时沪指还在3578点上方,而如今沪指徘徊在3000点下方。


  在谈及万科A复牌对大盘的影响时,广州一私募总经理表示,万科作为深成指的最大权重股,权重占到了2.84%,按照目前深成指点位,大约影响深成指30点,即万科A 一个跌停就会使深成指跌30点左右。万科A如果真的出现3个跌停,将使深成指下跌1%左右,不过,这是在假定其他权重股不涨不跌的情况下。


  上海一家私募董事长表示,万科A2015年12月1日~18日涨幅高达62%,而同期沪指涨3.8%,深成指涨6.58%,而万科A停牌前的上涨带动了整个地产板块上涨,保利地产当时连续两个交易日涨停,金融街(000402,股吧)(000402,收盘价9.77元)更是连续3个交易日涨停。他表示,此次万科A复牌如果补跌,可能对地产板块的个股产生一定的负面效应,但尚难以左右大盘走势。